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　　關(guān)鍵決策人：李彥宏（創(chuàng)始人）、湯和松（企業(yè)發(fā)展部總經(jīng)理）

　　與VC/PE關(guān)系：非常緊密，核心人員大多來(lái)自跨國(guó)公司和主流VC

　　投資風(fēng)格：不會(huì)只投一個(gè)概念，看準(zhǔn)再上，強(qiáng)調(diào)概念和量化投資的結(jié)合

　　并購(gòu)效果：在移動(dòng)視頻等領(lǐng)域占據(jù)較好位置、但移動(dòng)互聯(lián)布局范圍不及阿里和騰訊

　　意向投資領(lǐng)域：視頻、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等

　　當(dāng)阿里巴巴4月29日宣布以5.86億美元戰(zhàn)略入股新浪微博時(shí)，業(yè)界都比較疑惑，為何百度不先入手？就連百度內(nèi)部的人都在交頭接耳：如果百度戰(zhàn)略入股新浪微博，將會(huì)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代與騰訊微信形成雙雄抗衡的局面。

　　對(duì)于種種巷議，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)的百度企業(yè)發(fā)展部總經(jīng)理湯和松保持了一貫的冷靜。5月8日，剛在此前一天幫百度以3.7億美元搞定PPS的他發(fā)給《創(chuàng)業(yè)家》一份書(shū)面文字，有針對(duì)性地回應(yīng)了外部對(duì)百度投資戰(zhàn)略和風(fēng)格的質(zhì)疑。

　　“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界有很多大佬一直在進(jìn)行活躍的投資，但大家的投資理念不同。有些公司比較喜歡廣撒網(wǎng)，到處布局，當(dāng)時(shí)可能會(huì)很熱鬧，甚至引來(lái)不少‘有魄力’‘有遠(yuǎn)見(jiàn)’的叫好聲。當(dāng)這些不理性的收購(gòu)尸橫遍野時(shí)，人們就會(huì)把他忘記。其實(shí)，戰(zhàn)略投資并購(gòu)難的不是概念，是在概念下的準(zhǔn)確甄別。看到廬山不難，難的是對(duì)廬山真面目的理解。”

　　強(qiáng)調(diào)概念和量化投資理念結(jié)合，是湯和松的風(fēng)格，也是畢業(yè)于北大信息管理專業(yè)的百度大老板李彥宏的風(fēng)格。

　　48歲的湯和松是典型的清華人—1984年考入清華機(jī)電系，讀過(guò)清華經(jīng)管學(xué)院研究生，在中國(guó)國(guó)際信托投資公司工作過(guò)兩年半，后赴斯坦福大學(xué)學(xué)工業(yè)工程，在芝加哥大學(xué)修MBA，畢業(yè)后供職應(yīng)用材料公司、思科、微軟等外企近十年，做過(guò)財(cái)務(wù)分析、業(yè)務(wù)拓展和戰(zhàn)略投資等業(yè)務(wù)。2009年9月，他辭去微軟大中華區(qū)戰(zhàn)略投資總監(jiān)職位，出任百度企業(yè)發(fā)展部總經(jīng)理。從那時(shí)起，湯和松給百度戰(zhàn)略投資打下了深深的烙印。

　　百度是一個(gè)通用搜索，2005年以全球最大中文搜索引擎概念上市。隨著用戶需求逐漸細(xì)化，比如消費(fèi)者買一件衣服，很多情況下不用百度，直接上淘寶或凡客下單即可。通用搜索在類似的垂直領(lǐng)域會(huì)被繞過(guò)，百度怎么辦？

　　在百度戰(zhàn)略投資部任職過(guò)的凱旋創(chuàng)投姚亞平接受《創(chuàng)業(yè)家》采訪時(shí)曾提到，2010年百度提出一個(gè)中間頁(yè)戰(zhàn)略，嘗試在每個(gè)垂直領(lǐng)域做一些投資和并購(gòu)的布局。在湯和松的主導(dǎo)下，百度確實(shí)在垂直領(lǐng)域頻頻發(fā)力。

　　投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2010年12月，百度戰(zhàn)略投資家居建材電商平臺(tái)上海齊家信息1.9億元；2011年3月，百度戰(zhàn)略投資房產(chǎn)信息網(wǎng)站安居客5000萬(wàn)美元；2011年6月，百度以3.06億美元代價(jià)戰(zhàn)略控股旅游網(wǎng)站去哪兒；2013年5月7日，百度宣布以3.7億美元價(jià)格收購(gòu)PPS，并將PPS視頻業(yè)務(wù)與百度全資子公司愛(ài)奇藝進(jìn)行合并。

　　百度戰(zhàn)略投資或并購(gòu)這些公司，當(dāng)然是為了“加強(qiáng)百度的核心業(yè)務(wù)、建立良好的生態(tài)系統(tǒng)、對(duì)未來(lái)的良好機(jī)會(huì)進(jìn)行布局。”不過(guò)，請(qǐng)各位創(chuàng)始人嚴(yán)重關(guān)注湯和松對(duì)于百度戰(zhàn)略投資風(fēng)格的描述：“百度在投資風(fēng)格上，很講究戰(zhàn)略性的概念與戰(zhàn)術(shù)性的分析結(jié)合，不是單純追逐概念，像撒胡椒粉一樣地投資。從戰(zhàn)略上講，投資目標(biāo)所處的領(lǐng)域要有make sense的概念，這很重要。但（百度）絕不會(huì)只為一個(gè)概念埋單，我們還要理性地進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)分析，必須把概念落地之后能為百度帶來(lái)多少投資效果，進(jìn)行力所能及的量化。只有美麗的概念還不夠，我們還要關(guān)注收購(gòu)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)值。這是一種將宏觀投資概念與理性分析相結(jié)合的投資哲學(xué)。在投資界歷來(lái)有“概念派”和“量化派”，我們是要把概念和量化做好平衡。說(shuō)得通俗一點(diǎn)，就是既要看森林，也要見(jiàn)樹(shù)木。而在看準(zhǔn)之后，百度的投資還是非常有魄力的。”

　　百度戰(zhàn)略投資做量化分析有先天優(yōu)勢(shì)。百度本身是一個(gè)強(qiáng)大的搜索引擎，百度投資部門很容易通過(guò)后臺(tái)的關(guān)鍵詞投放情況監(jiān)控到哪個(gè)行業(yè)有“錢途”，通過(guò)后臺(tái)流量監(jiān)控，看到某個(gè)行業(yè)哪個(gè)公司做得好，哪個(gè)公司做得不好。所以，無(wú)論是去哪兒，還是PPS在跟百度談戰(zhàn)略投資的時(shí)候，都小心翼翼，不到最后絕不把底牌亮出來(lái)，怕自己的商業(yè)機(jī)密暴露。

　　據(jù)《創(chuàng)業(yè)家》了解，百度內(nèi)部有非常嚴(yán)重的“給我多少多少錢，我們也能做出一個(gè)比某某更好的產(chǎn)品來(lái)”的心態(tài)。2010年夏天，百度跟去哪兒接觸時(shí)，百度內(nèi)部就在糾結(jié)到底投資去哪兒還是自己做，自己做5000萬(wàn)元投入夠不夠。而在百度決定并購(gòu)PPS的前兩年，百度已投入重兵做視頻客戶端：百度曾從快播挖人，還收購(gòu)了快播賴以起家的合作伙伴MaxCMS。2011年2月，百度推出影音客戶端，模式幾乎跟快播一模一樣。幸虧去哪兒和PPS都建立了百度難以逾越的門檻（去哪兒是TTS系統(tǒng)，PPS是高達(dá)3億元的裝機(jī)量），他們才成為百度戰(zhàn)略投資勢(shì)在必得的對(duì)象。

　　其實(shí)，觀察百度戰(zhàn)略投資或者產(chǎn)品布局的趨勢(shì)，還是要參考谷歌。谷歌2010年7月以7億美元價(jià)格收購(gòu)美國(guó)一家提供機(jī)票信息服務(wù)的軟件公司ITA（有點(diǎn)類似中國(guó)的中航信）；2011年6月，百度就以3.06億美元代價(jià)戰(zhàn)略控股旅游網(wǎng)站去哪兒；谷歌2006年以16.5億美元收購(gòu)視頻分享網(wǎng)站YouTube，2010年百度投資成立愛(ài)奇藝—在視頻業(yè)務(wù)上，百度累計(jì)投資已超過(guò)8億美元，成為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻的老大；谷歌2005年推出地圖業(yè)務(wù)，2009年百度正式推出地圖業(yè)務(wù)，現(xiàn)在已成為中國(guó)市場(chǎng)第一的地圖服務(wù)提供商；谷歌2012年4月發(fā)布谷歌眼鏡，2013年6月百度將推出首款基于百度云架構(gòu)的穿戴設(shè)備咕咚手環(huán)。

　　盡管不少聲音認(rèn)為，百度在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的布局不及阿里巴巴、騰訊，湯和松卻認(rèn)為，無(wú)論是去哪兒，還是愛(ài)奇藝PPS，都是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界未上市公司里數(shù)一數(shù)二的公司，其運(yùn)營(yíng)狀況有目共睹。

　　《創(chuàng)業(yè)家》從投行界搜集到的信息也表明，百度投資去哪兒已成為投行界戰(zhàn)略并購(gòu)的標(biāo)桿案例，去哪兒的強(qiáng)勢(shì)崛起讓在線商旅市場(chǎng)老大攜程坐立不安，連其創(chuàng)始人梁建章都不得不結(jié)束“中國(guó)人口問(wèn)題研究”，重新出山。

　　從近期Facebook擬以8億——10億美元價(jià)格收購(gòu)以色列移動(dòng)衛(wèi)星導(dǎo)航公司W(wǎng)aze看，地圖一致被認(rèn)為是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)非常重要的入口。百度跟高德地圖接觸過(guò)，但高德地圖最大的價(jià)值是地圖基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息，這點(diǎn)四維也能提供。而在2C市場(chǎng)，百度地圖領(lǐng)先于高德地圖，再加上高德地圖更屬意阿里巴巴，最后沒(méi)有了下文。

　　百度在移動(dòng)視頻、移動(dòng)地圖上已經(jīng)占據(jù)比較好的位置，如果百度狠狠心把營(yíng)收狀況也不錯(cuò)的大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)收入囊中，那么百度地圖+大眾點(diǎn)評(píng)可以在O2O市場(chǎng)迅速形成壓倒性優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，如果百度還對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有野心，也大可把僅次于支付寶、財(cái)付通的第三方支付公司快錢收購(gòu)掉，快錢是百度顧問(wèn)何海文及其丈夫關(guān)國(guó)光開(kāi)的公司，也是一家營(yíng)收和利潤(rùn)都不錯(cuò)的公司。如果李彥宏要買，何海文至少還能做一半的主