* 2007年經濟回顧 *
菲2007年第四季度國內經濟增長達7.4%，從而將全年GDP增長鎖定在7.3%。這不僅是菲中央政府年初制訂的6.9-7.3%增長目標的上限，也使菲經濟連續第4年增長率超過5%，在菲經濟發展史極為罕見。依靠菲海外勞工匯款穩定回流，國民生產總值（GNP）增長也從2006年的6.1%躍至7.8%。
2007年對菲經濟作出主要貢獻的是：一、以金融、貿易和私營服務業為代表的服務業實現創記錄表現；二、好于往年的工業增長；三、農業生產突飛猛進。另外，在需求方面，旺盛的國內消費以及投資對實現7.3%增長率功不可沒。
服務業2007年第四季度增長9%，使全年達到8.7%，再創一項歷史記錄。除政府服務外，其他服務行業均呈現較大增長。 2007年貿易增長8.9%，2006年則只有6.1%，這主要歸功于2007年上半年選舉活動帶動耐用品消費增長以及大型商業中心的新建和擴建。因不斷推出新型通訊產品，通訊公司營業額大幅增加，用戶數量迅速增加。以Globe通訊公司為例，2007年其用戶達到2030萬，比2006年猛增30%。2007年，銀行放貸大幅增加，保險業呈現4倍增長，股票市場持續牛市，推動金融業躥升12.3%。由于利率下降，商業銀行、儲蓄銀行和農村銀行在2007年1月至11月增長6.9%，而2006年同期增長僅為4.4%。銀行資產質量持續改善，截止2007年10月，呆壞賬率已降至5.3%。而且，各銀行資金充足率在2007年6月底達到19.3%，遠高于菲央行規定的10%以及國際清算銀行規定的8%的標準。保險業2006年增長6.6%，因壽險收入大幅增加，2007年保險業增長24.8%，足足翻了兩翻。2007年，在菲律賓股票交易市場通過首次和二次公開發行股票籌措的資金高達972.5億比索，較2006年723億比索增長了34.4%。由于業務流程外包（BPO）、酒店餐飲、休閑度假和勞務的快速發展，私營服務業2007年增長8.8%，而2006年增長率為6.9%。根據菲律賓聯絡中心協會（CCAP）公布的統計數據，盡管受到比索升值較快的不利影響，菲2007年呼叫中心營業收入仍增長57%。2007年菲旅游業發展旺盛，310萬外國游客紛至沓來，飯店餐飲業受益匪淺。房地產業繼續保持穩定增長，較2006年增長5.7%。
菲工業2007年生產情況好于預期，全年增長6.6%，而2006年僅為4.5%，主要歸功于快速增長的采礦業、采石業和建筑業。由于煤、銅和金礦需求旺盛，采礦業和采石業2007年逆轉2006年負增長6.1%的頹勢，全年增長25%。2007年，政府積極增加基礎設施投入，私營企業也大舉殺回建筑業，形成對建筑業強大拉大作用，全年增長19.5%，遠超2006年的7.3%。然而，制造業連續第3年持續下滑，機電產品為最大輸家。因國際市場電子產品需求不旺，菲電子產品生產下降，但食品和飲料生產則一如既往在制造業中獨占鰲頭。
總體來說，2007年風調雨順，因大范圍使用優良品種、有機肥、先進農業機械以及抗旱新舉措，農業生產增長5.1%，高于2006年3.8%。稻谷和其他農作物的產量分別增長6%和7%，均超過2006年的5%和0.1%。由于海藻、鲇魚和羅非魚熱銷，漁業增長6.9%，高于2006年的5.9%。由于卡拉加地區木材生產高速增長，林業生產總體增長12.2%，而2006年的數字為-4%。
菲民眾儲蓄觀念淡薄，“月光族”比重較大，因此，家庭消費支出再度成為拉動需求的主力軍，為GDP貢獻了4.72百分點。平均2.8%的低通脹率吸引高達7,593億比索的海外勞工匯款。2007年，私人消費支出增長6%，優于2006年的5.5%。此外，投資支出也為2007年經濟增長提供動力。由于中央政府和地方政府基礎設施項目增加，固定資產投資率達到9.3%。公司也大量購置耐用設備，增幅2.7%，而2006年該值為-1.8%。
由于比索強勁，美國經濟減速導致電子產品需求低迷，2007年的出口困難重重。出口增幅下降至3.1%,與2006年的11.2%形成鮮明對比。降幅最大的是貨物出口，增幅從2006年的11.3%直線降至2%。電子產品需求不旺同樣連累進口，2007年進口下降5.4%，而2006年是增長1.9%。盡管遭遇出口下滑，但憑借大量外勞匯款和資金流入，使菲保持國際收支盈余。2007年，菲國際收支盈余86億美元，從而使菲國家外匯儲備增至歷史最高的337億美元，可滿足5.91個月貨物和服務等國際支付。
在財政方面，中央政府2007年財政赤字為94億比索，相比2006年的647億比索，進步不小，也好于年初制訂的630億比索的目標。鑒于菲目前財政狀況和宏觀經濟指標好轉，美國穆迪投資者服務公司將菲償付能力評級從“穩定”（stable，截至2008年3月20日，穆迪對中國的評級仍為“穩定”）提升到“正面”(positive)。但是，仍有不少人懷疑菲財政狀況的持續性，主要原因是菲財政收支平衡并不是因為財政收入狀況的改善，而是依靠減少支出、出售國有（或國控）資產和儲蓄增加。
菲中央政府通常通過控制政府支出以實現財政目標，2007年，政府支出比原計劃的1818億比索減少了3.3%。與此同時，政府財政收入達到13,346億比索，超出計劃159億比索。但是，稅務局和海關卻都沒能完成征收任務。稅務局和海關分別征收7,116億和2,105億比索，較計劃少收543億和177億比索。 此外，2007年課征效率從2006年的14.3%降至2007年的13.9%，而政府預定目標為15.7%，引起國際金融機構的廣泛關注和擔憂。2007年，中央政府基本完成財政計劃主要依賴因私有化帶來的財政收入。2007年，菲政府通過私有化獲得906億比索收入，否則，財政赤字將剛好達到1000億比索。從短期來看，出售國有資產可實現平衡財政收支目標，但是，一旦政府資產賣盡，財政狀況必將惡化。
就業方面，根據菲國家統計辦公室數據，2007年失業率從2006年的7.3%降至6.3%，不充分就業率也從去年的20.4%降至2007年18.1%。 新增加就業76.7萬人，較2006年的48.3萬大為增加，但是仍未實現政府計劃的150萬的目標。而且，由于新增工作大部分仍屬臨時性，因此，就業仍存在諸多問題。
按照非盈利組織社會氣象站(SWS)最新貧困自評調查顯示，2007年第四季度自感貧困狀況比第三季度有所減輕。約有46%菲人自認生活貧困，比10月統計的52%有所進步。饑餓指數也有所改善，2007年12月的饑餓指數為34%，是2004年6月以來最低的。根據菲國家統計協調委員會(NSCB)數據，在菲律賓，一個普通的五口之家，每月收入應不少于6,195比索，或每天204比索（約5美元），才能保證食品等基本生活需要。
總體來說，菲律賓經濟2007年快速發展，但問題仍很多，有些還相當棘手。因此，世界銀行、亞洲開發銀行等國際金融機構和組織對菲經濟取得的成就欣喜不足，憂慮多多，不無道理。亞行更是直接指出，菲去年7.3％GDP的增長率主要是因為上半年選舉活動中政府突擊性開支。財政狀況緊張、基礎設施落后、腐敗及政局不穩等三大因素嚴重制約菲經濟發展和減少貧困。其中，基礎設施落后成為經濟發展的巨大瓶頸，造成生產成本居高不下，競爭力下降，喪失對國內外投資者吸引力。菲外國直接投資增長遲緩，工業不振，失業率居高不下，對GDP增長的貢獻度不斷下降。過去5年在許多方面大大落后其他東南亞國家，經濟增長和大量外勞匯款未惠及窮人，貧富差距加劇，貧困人口比例從2003年的24.4％增加到2006年的26.9％。
* 2008年經濟展望 *
無論是菲中央政府，還是私營機構都一致認為，2008年菲經濟將難以再現2007年的奇異風光。政府預測2008年GDP保持6.3-7.0%的增速。如不發生嚴重自然災害，農業可保持 5.0%的增長，工業增長6.4-7.1%。但是，由于金融、房地產和私營服務業將受到外部因素強烈沖擊，2007年增幅為8.7%的服務業增長將下調至6.6-7.3%。
除菲律賓ATR Kim Eng證券公司外，絕大多數的國際金融機構和私營組織都一致預測2008年菲經濟增長將明顯趨緩，18家機構預測平均值為6.1%，比政府預測的下限還低。上述預測中，世界銀行（WB）預測6.2%，亞行(ADB)和國際貨幣基金組織(IMF)預測6.0%，最低預測值來自英國渣打銀行，只有4.1%，最高值是ATR Kim Eng證券公司，高達7.6%。普遍認為， 2008年，將導致菲經濟增長下滑主要有三大因素，分別為呈現衰退跡象的美國經濟、快速升值的比索和不斷攀升的國際油價。
首先， 美國經濟放緩威脅菲經濟增長。
普遍認為，美國經濟放緩并可能引發衰退是威脅菲律賓2008年經濟前景的最主要因素。美國次貸危機引發經濟下滑，2007年經濟增長僅為2.2%，增幅較前三年明顯下降。WB和IMF預測美國2008年經濟增長將繼續下滑至1.9%，而戈德曼－薩克斯投資公司和美林銀行等美國投資銀行的預測更不樂觀，只有0.8%，他們認為隨著國際油價和食品價格的飚升，房地產和信貸危機將進一步惡化。
菲國家經濟發展署(NEDA)曾宣稱美國GDP下降1%，菲GDP只會被拽下0.1764%。可見菲政府相當樂觀，理由是政府認為美已不再是菲絕對重要出口市場，因此，對菲出口影響不會太大。隨著菲同亞洲國家，尤其是中國和香港之間的貿易激增，菲對美貨物出口比重急劇下降，已從2000年的30%降至2007年的17%。而對中國出口比重已從2000年的1%猛增至2007年11.4%, 對香港出口比重2000年為5.0%，現已增至11.6%。菲對馬來西亞和荷蘭的出口也呈現較快增長。
令人慶幸的是，美國經濟減速對菲非要素服務（non-factor services）出口影響輕微。菲律賓業務流程協會稱，美經濟下滑可能導致業務流程外包公司利潤率下降，但對整個行業影響不大。協會還認為，許多外國公司為減少公司成本，很可能更多的依靠外包，菲公司將迎來新的發展機遇。盡管如此，協會還是將2008年收入增長率從2007年的57%下調至35%。目前，菲85-90%的呼叫中心服務于美國市場。
此外，美國次貸危機導致2007年美對菲證券投資急劇下降。僅2007年9月，就有46億美元的美國證券投資撤離，而2006年同期則是總計4.06億美元的凈流入。隨著房地產和信貸危機惡化，2008年美國投資外流可能進一步升級。當然，如果美國次貸危機不蔓延至其他地區的話，來自其他國家的投資可以彌補美資撤離造成的虧空。2007年9月，歐洲和亞洲大量“熱錢”涌入。2007年，菲證券投資凈流入36.8億美元，比2006年高出15%，其中來自歐洲和東盟國家的投資就分別達到51億和16億美元。
2007年，從美國通過銀行匯回的外勞匯款占總額的52.2%，似全然不受美國經濟下滑影響。菲央行報告顯示，2007年菲外勞匯款總額達144億美元（世界銀行統計為170億美元，位居印度、中國和墨西哥之后，全球排名第四），較前年128億美元增長13.2%。菲央行預測，2008年，外勞匯款增長將有所下降，維持在10%。若匯款縮減，必將限制消費支出，削弱菲經濟動力，也將減少房地產需求。近年來，房地產發展勢頭強勁，主要是依靠匯款不斷增加使不少家庭購買力大增。
其次，國際油價不斷攀升將阻礙菲經濟發展。
迪拜原油價格從2007年1月的每桶48.8美元飚升至2008年3月底的每桶104美元，翻了一番多。菲國內無鉛汽油和柴油價格全部上漲。汽油零售價從2007年1月每升35.75比索升至44.45比索，上漲24%。同期國內柴油價格也從每升31.75比索升至 38.45比索，上漲21%。油價高啟勢必導致設施、食品和其他商品成本增加，從而抑制消費。比如，2008年1月，菲通貨膨脹率猛增至4.9%，大大超出央行預計的3.7-4.4%的范圍。幸虧比索升值減緩價格上浮趨勢，否則，通脹值將令人瞠目。央銀預測由于美國原油需求將有所減少，估計油價會有所回落，2008年通貨膨脹保持在3-4%水平。
最后，比索迅速升值也將妨礙菲經濟發展。
2007年，比索升值19.5%，成為亞洲表現最佳貨幣。不少分析家認為，2008年比索將繼續升值至38比索兌換1美元，甚至35比索兌換1美元，但政府則較為保守，認為比索會在40-46比索兌換1美元間徘徊。盡管比索升值有其積極效果，但是低迷的外部需求以及高昂的成本將給出口商帶來更大壓力。2007年比索大幅升值就是導致當年貨物出口受阻的主要因素。2007年，貨物出口增長僅為2%，而2006年，增長率高達11.3%。一些企業，尤其是紡織和家具企業，被迫關門停業。菲出口發展理事會（EDC）稱，2007年6月，因比索升值，34家公司已關門，菲出口商聯合會公布的數據是75家。強勁的比索不僅使出口喪失競爭力，而且也會使800萬海外勞工對是否繼續匯款回家躊躇不決。
2008年3月，阿羅約總統簽署總額高達12270億比索的財政預算，其中大幅增加了基礎設施和社會服務的投入。菲政府今年擬實施“建筑時光（construction season）”計劃，修建1萬間教室和3000公里道路，通過增加建筑和耐用設備支出來抵消出口和制造業的下滑。同時，政府還對采礦業發展寄予厚望。為降低原油價格影響，政府已采取有關措施將原油關稅降低1個百分點。此外，還考慮向小型電力用戶返還增值稅，降低電力行業準入條件并增加電力零售業競爭等措施。在控制通脹的前提下，菲政府擬通過擴大內需、向貧困人口提供保障措施減輕負面影響。
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